在系列一、二中我们了解了安塞勒米塔尔的成长之路和现有规模。那么，这个庞大的钢铁王国的城墙是否如钢铁般的坚固呢?它的版图是否会持续扩张?本篇将通过SWOT模型对其进行深入剖析，寻找他的成功之道。

　　1 优势

　　1.1 产品种类丰富化

　　安塞勒米塔尔集团(以下简称安米)是全球产品大纲最为丰富的钢铁企业，从普通钢材到高附加值产品，从长材到板材，从标准品到特钢，从普碳钢到不锈钢、合金，安塞勒米塔尔提供了非常全面的钢铁产品并一直致力于投资开发新产品。

　　安赛乐米塔尔是全球领先的汽车板解决方案供应商，公司面向全球汽车生产商供应钢铁产品，业务覆盖全球四大洲22个国家，为国际主流汽车制造企业及其供应商提供高端解决方案。在高强度钢、镀锌钢和涂层钢上，引领行业科技创新。为了满足安全性能最高要求而设计的轻量化汽车用钢，提高了钢材的可持续性使用和性价比。汽车板生产主要市场是美国及欧洲，作为全球化战略的一部分，安赛乐米塔尔持续投资于新兴市场。在印度、土耳其和中国，我们致力于汽车板项目的研究或开发，为当地汽车板行业的发展助力。

　　安赛乐米塔尔也是全球最大的H型钢和钢板桩生产商，拥有全球领先的生产技术，在与中国东方集团合作中，为合资公司提供最尖端的H型钢和钢板桩技术，并计划在今后两年内将中国东方集团打造成亚洲区最大的H型钢和钢板桩生产基地。

　　1.2 运营布局全球化

 　　安米集团市场遍及世界四大洲，行销170多个国家，是安米维持稳定运营的一个重要条件，即使部分区域经济市场表现差强人意，其余地区也可以弥补，使得公司整体经营不至过于跌宕起伏。以2014年三季度钢材发货量为例，分区域来看，虽然欧洲发货量出现季节性下降，且欧洲发货量减少3.6%，下降至980万吨，但北美自由贸易区需求有所增加，板材增长2.9%，因此该地区钢材发货量590万吨，环比增长1.3%。因此，即使部分地区需求有所下降，但其他市场可以互相弥补，今年三季度全球总为2150万吨，同比增长3.9%。

 　　1.3 产业链条一体化

 　　安米集团通过上、下游整合，建立了高效的商业模式。集团将高效的生产与销售相结合。在原料供应方面，安米集团除自己拥有矿山和开采能力外，还与其他原料供应商签署了长期供货合同，能提供集团生产所需铁矿总量的47%。其自有矿山遍及巴西、墨西哥、加拿大、波斯尼亚、哈萨克斯坦等国家。安米认为：“世界分部广泛矿产业务是安赛乐米塔尔发展战略中一个重要的组成部分，目前在11个国家开展采矿业务。安赛乐米塔尔内部矿企的运输是根据市场价格而定的。我们的优势在于自有的矿山品位较高以及地域优势，可以更加及时提供优质的原材料。”

 　　安米表示：“2014年自有矿山总数为6500万吨左右，其余原材料通过长协矿供给来满足生产需要。2015年，安赛乐米塔尔的目标是实现自有矿山总数8000万吨;2020年，将达到16000万吨，并实现自予自足。”

　　1.4 市场营销区域化

　　安米集团分公司遍及全球，但产品销售却实行区域化战略。一般而言，生产的产品当地产、当地销，不依赖于出口。这在全球贸易摩擦不断的今天是一个巨大优势，能够成功避免贸易壁垒和磨蹭，避免部分高额的进口关税，在成本上更具优势。

　　2 劣势

　　2.1 债务过重

　　截止到2013年12月31日，安米未偿还债务总达223亿美元，其中短期债务41亿美元(包括银行应付款和账期债务中的流动部分)和82亿美元的长期债务。截止到2013年12月31日，安密集团拥有包括限制用途的现金在内的62亿美元现金或现金等价物，60亿美元 可从现有借贷中提取。安米集团2014年需要偿还的债务为41亿美元，2015年25亿美元，2016年24亿美元，2017年29亿美元，2018年23亿美元。

　　2.2 运营中心区域布局

　　安米集团分公司主要集中在欧洲地区。20世纪末，米塔尔并购的初期阶段，欧洲经济迅速发展、钢材需求快速增加时是一个巨大优势。然而目前，欧洲经济增速缓慢，钢材需求增长速度远远不及东南亚、巴西等新兴经济体。因此，以欧洲为中心的安米钢企已经失去了之前的优势，且部分欧洲钢厂也已经关闭。

　　3 经济曙光

　　3.1 新兴经济体城镇化刺激钢材需求

 　　2014年，世界平均城镇化比例为53%，欧盟、拉美地区远高于此水平，而东南亚、印度、非洲等国家地区却远低于此水平。虽然，世界粗钢产量增速较低，但这些城镇化水平较低的国家基础设施用建材等钢铁产品的需求正处于急剧增加的态势中。东南亚地区最近数年来经济增长强劲，印度是“金砖国家”成员，目前经济景气指数颇高，国际上普遍预测认为印度经济未来将会快速发展。非洲经济也正在全球范围内表现出强劲的反弹之势。据联合国非洲经济委员会和非洲联盟4月份共同发布的《2014年非洲经济报告》预计，非洲今明两年GDP增速将分别达到4.7%和5.0%。随着非洲经济的增长，非洲钢材消费量也呈现出持续增长态势，据国际钢协预测，2015年，非洲钢材表观消费量将从2009年的2694.5万吨增至3300万吨，复合年均增长率为3.4%。

　　3.2借中国新丝绸之路的良机调整产业布局

 　　新丝绸之路经济带，东边牵着亚太经济圈，西边系着发达的欧洲经济圈，被认为是“世界上最长、最具有发展潜力的经济大走廊”。 陆上“丝绸之路经济带”东端连着充满活力的亚太地区，中间串着资源丰富的中亚地区，西边通往欧洲发达经济体，“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来，通过海上互联互通、港口城市合作机制以及海洋经济合作等途径，最终形成海上“丝绸之路经济带”，不仅造福中国与东盟，而且能够辐射南亚和中东。这对增长缓慢的全球经济来说是一味良药，并刺激钢材需求的增长。安米钢厂中心若转移到这些区域，也是一个巨大的良机。

　　安米表示：“这对于公司而言是一个机遇，安赛乐米塔尔对于新兴经济体已经开始进行了战略部署，在印度的孟买、新德里、越南及新加坡设有销售中心，为当地的客户提供安赛乐米塔尔钢铁产品及解决方案。同时在哈萨克斯坦拥有矿山及炼钢生产基地。这些部署可以为新丝绸之路的推广，提供坚实的支持。”

　　3.3 原料成本全面下降

　　2014年以来，铁矿石价格一直呈现震荡下行的态势。以中联钢CSI 综合粉矿指数为例，已经从一月份的130美元下降到了接近77美元，降幅高达41%，且有进一步下降的可能，大大缩减了安米钢企的原料成本，同时，2014年以来，焦炭价格也保持下降趋势，燃料成本有所减少。即使钢材价格也是全面下降，仍保持较大的盈利空间。

　　4 “三座大山”

　　4.1全球经济增长缓慢，需求不振

 　　世界货币基金组织(IMF)对全球GDP未来预测中，发达经济体部分在2015年仍保持一个较低的增速，这些经济体对于粗钢消耗量未来一段时间内仍不能有较大增长，钢铁产业供应过剩的局面难以扭转。安塞勒米塔尔产能大部分集中在欧洲地区，因此，2015年的供求方面还要面临较高的挑战。

　　4.2 中国钢材的大量出口

　　根据中国海关总署统计，中国今年前10个月钢材出口量同比增长42.2%，达7389万吨，其中9月同比增长73.2%，达852万吨，创历史最高记录。10月又进一步增至855万吨。如果这样的出口增速继续下去，今年全年的出口量有望超过9000万吨(《日本经济新闻》报道)。无疑，中国钢材正在抢占国际市场份额，成为安塞勒米塔尔的一大竞争对手。

　　4.3 原燃料价格下降近五成

　　安米集团的主营业务包括铁矿石、煤焦和钢材，2014年以来，这些大宗商品价格均呈现下降态势且不见好转。受全球经济增长全面放缓的影响，在未来一段时间内，供需过剩的局面还难以扭转，大宗商品价格甚至可能进一步下滑，利润被进一步压缩甚至出现亏损。债务负担或进一步加重。因此，原燃料价格下降对安米来说是一把双刃剑。

　　5 已采取的应对措施

　　5.1钢材方面不再大量扩产

　　面对世界钢铁扩产能过剩的普遍问题，安米自2008年金融危机过后粗钢产量一直控制在了1亿吨以下，在正在进行的扩产计划中，对于高炉的扩产计划较少。同时，安米方面表示：“近几年暂时没有扩张计划，将进一步稳固其在全球主要市场的发展，如北美、南美、东欧、独联体国家、西欧、以及非洲等。并致力于在新兴市场的发展，特别是在巴西，并在中国和中东建立合资企业。今年6月，安赛乐米塔尔与华菱钢铁合资在中国建立的汽车板项目(VAMA)正式投产，目前处于达产阶段，未来年产量将实现150万吨，为国内外客户提供高端汽车板及解决方案。”

　　5.2 启动成本优化项目

　　安塞勒米塔尔有两项成本优化项目。第一，管理财项目(Management Gains)。通过成本缩减，2008到2012年这一阶段安米的成本节约达48亿美元。2013年3月，该项目的最新阶段在安塞勒米塔尔的投资者日再次启动，预计减少成本30亿美元，到目前为止，安米已经节约11亿美元。第二，资产优化项目(Asset Optimization)。项目包括永久关停欧洲的初级炼钢产能，成本降低大约10亿美元。

　　近年来，钢铁矿行业风云变化，安米集团并非异军突起，在这二十多年间米塔尔审时度势逐步将自己的钢铁王国扩大起来。

　　安米表示：“2015年对于钢铁市场而言，是机遇与挑战并存的一年，铁矿石将维持低位，化解产能，平衡供求仍是重中之重。虽然全球经济形势不乐观，但是中国努力拉动内需实现经济增长，以带动全球经济复苏。就中国市场而言，高端市场潜力巨大，需求依然旺盛，如船板、海洋平台、汽车板等。2014年的发展战略，应从‘做大’，转变为‘做强’和‘做精’。”